境外投資財務(wù)管理辦法印發(fā)，遏制盲目決策
國企走出去 風(fēng)險如何防(政策解讀·聚焦)
國企走出去 風(fēng)險如何防(政策解讀·聚焦)
更新時間：2017-8-10 9:31:28 來源：人民網(wǎng)－人民日報
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商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國對外直接投資3311億元，下降了42.9%，引發(fā)社會普遍關(guān)注。日前，財政部印發(fā)了《國有企業(yè)境外投資財務(wù)管理辦法》（以下簡稱辦法），對國有企業(yè)境外投資全過程涉及的重要財務(wù)問題作出規(guī)范，以防范財務(wù)風(fēng)險、提高投資效益。
國內(nèi)企業(yè)到境外投資，主要風(fēng)險有哪些？投資方向該如何把握？目前境外投資存在哪些問題，又該如何加強(qiáng)監(jiān)管？記者采訪了有關(guān)部門和專家。
建立境外投資績效評價機(jī)制，加強(qiáng)追蹤問效
“國有企業(yè)作為境外投資的排頭兵和主力軍，‘走出去’步伐不斷加快，投資額逐年攀升�！必斦抠Y產(chǎn)管理司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近年來，國有企業(yè)境外投資呈現(xiàn)多元化和高端化態(tài)勢，從原來單一的礦產(chǎn)能源行業(yè)，向科技電信、汽車運輸、工程施工、基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)拓展。
這位負(fù)責(zé)人介紹，國有企業(yè)境外投資業(yè)務(wù)取得長足發(fā)展的同時，也出現(xiàn)了有些項目資產(chǎn)狀況不佳、盈利能力不強(qiáng)、投資回報率偏低等問題。
調(diào)研發(fā)現(xiàn)，事前決策不科學(xué)、不履行必要程序，是造成投資失利的重要原因。特別是部分企業(yè)管理層，事前決策隨意，可行性論證流于形式。個別企業(yè)甚至在財務(wù)部門提出反對意見的情況下，仍決定開展境外投資。此外，一些企業(yè)還存在事中管理薄弱、財務(wù)風(fēng)險管控不力，事后監(jiān)管缺位、對有關(guān)決策和執(zhí)行主體約束不力等問題。
“國企投資一旦失利，就可能造成國有資產(chǎn)流失。” 中國財政科學(xué)研究院副院長白景明認(rèn)為，此次辦法對國企境外投資事前、事中、事后財務(wù)管理提出了明確要求，貫穿境外投資決策、運營、績效評價等全過程，這有利于防范風(fēng)險，提高境外投資效益，讓國有資本更好地“走出去”、參與“一帶一路”建設(shè)。
辦法規(guī)定，境外投資事前決策，必須考慮財務(wù)可行性，遏制違規(guī)決策和盲目決策；對資金管控、成本費用控制、股利分配、外匯業(yè)務(wù)、財務(wù)信息管理、會計資料保存等財務(wù)管理事項提出明確要求，以利于增強(qiáng)事中約束；建立境外投資績效評價機(jī)制，加強(qiáng)追蹤問效。對績效評價結(jié)果長期不理想的企業(yè)或項目，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過關(guān)閉清算、轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式及時進(jìn)行處置。
投資方要建立臺賬，準(zhǔn)確反映境外投資目的、投資金額、持股比例、融資構(gòu)成、所屬行業(yè)、關(guān)鍵資源或產(chǎn)能、重大財務(wù)事項等情況。同時，還要重點關(guān)注傭金、回扣、手續(xù)費、勞務(wù)費、提成、返利、進(jìn)場費、業(yè)務(wù)獎勵等費用的開支范圍、標(biāo)準(zhǔn)和報銷審批制度的合法合規(guī)性�！斑@類費用如果管理不善，容易導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失，且易招致投資所在國調(diào)查。辦法對此作出詳細(xì)規(guī)定，是十分必要的�！必斦抠Y產(chǎn)管理司有關(guān)負(fù)責(zé)人說。
辦法要求，投資方要建立負(fù)責(zé)人離任審計和清算審計制度；對連續(xù)三年累計虧損金額較大，或者當(dāng)年發(fā)生嚴(yán)重虧損等重大風(fēng)險事件，要進(jìn)行實地監(jiān)督檢查和審計，并根據(jù)審計監(jiān)督情況采取相應(yīng)措施�！斑@樣規(guī)定，有利于加強(qiáng)制度約束，及時發(fā)現(xiàn)和處置風(fēng)險，防止事態(tài)擴(kuò)大或蔓延�！卑拙懊鞅硎�。
非理性投資風(fēng)險大，政府有必要進(jìn)行引導(dǎo)
“無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，對外投資的資金來源大多都是國內(nèi)銀行貸款。如果投資方向把握不準(zhǔn)、決策失誤，不僅影響企業(yè)發(fā)展，也關(guān)系到我國金融安全�！鄙虾Ｘ斀�(jīng)大學(xué)教授胡怡建表示，一些企業(yè)用金融杠桿的方式進(jìn)行海外并購，加大了對外投資的風(fēng)險。還有一些企業(yè)“資產(chǎn)外幣化，負(fù)債本幣化”，甚至借對外投資渠道向境外大量轉(zhuǎn)移資金，把風(fēng)險隱患留在了國內(nèi)。
去年，一些企業(yè)非理性對外投資問題比較突出，對非主業(yè)進(jìn)行大額投資，包括房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域。這類“大手筆”并購行為，讓很多人捏了一把汗。
“針對這個問題，我們會同相關(guān)部門開展了真實性、合規(guī)性審核，引導(dǎo)企業(yè)投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，盡量減少房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域的投資�！比涨霸趪鴦�(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會上，商務(wù)部副部長錢克明表示，上半年我國對外直接投資下降了42.9%，非理性對外投資得到有效遏制，但對“一帶一路”沿線國家投資，以及對實體經(jīng)濟(jì)的投資下降較少，總體保持了穩(wěn)定。
“近年來，我國對外投資增長很快，不少企業(yè)投資經(jīng)驗不足，專業(yè)人才缺乏。政府進(jìn)一步完善投資機(jī)制，對非理性投資進(jìn)行適當(dāng)提醒和引導(dǎo)，很有必要�！卑拙懊髡J(rèn)為，企業(yè)對外投資情況復(fù)雜、風(fēng)險大，既要發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，也要更好發(fā)揮政府的作用，確保對外投資健康規(guī)范有序發(fā)展。
投資結(jié)構(gòu)應(yīng)優(yōu)化，不能毫無節(jié)制“買買買”
也有人擔(dān)心：上半年對外投資下降這么多，是不是政府要收緊對外投資，不再鼓勵企業(yè)“走出去”了？
“這個大可不必?fù)?dān)心，我國對外投資的政策是明確的，方針、原則和改革方向都沒有變�！焙ū硎荆膭钣袑嵙�、有條件的中國企業(yè)“走出去”，開展真實、合規(guī)的對外投資。鼓勵企業(yè)參與國際經(jīng)濟(jì)競爭與合作，融入全球產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈，深化我國與世界各國的互利合作。
在深化對外開放的大背景下，中國對外投資和引進(jìn)外來資金的腳步都不會停下來。中國企業(yè)需要通過對外投資，來整合全球的資源和市場，但對外投資結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步優(yōu)化，不能毫無節(jié)制地“買買買”。
比如，“一帶一路”建設(shè)投資，很多項目是沿線國家急需的，又是中國的優(yōu)勢和強(qiáng)項，這樣投資就會帶來互惠互利；中國是個制造大國，可以通過對外投資更好地利用全球資源，來生產(chǎn)更多更好的產(chǎn)品；還有，一些高新技術(shù)是我們的短板，如果通過對外投資引入國內(nèi)，就能促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，增強(qiáng)發(fā)展的后勁。
“一句話，好鋼用在刀刃上，企業(yè)對外投資要跟國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展合拍，這樣‘走出去’才更有意義，既為中國經(jīng)濟(jì)添動力，還能把國外賺的錢帶回來�！焙ㄕf。
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國內(nèi)企業(yè)到境外投資，主要風(fēng)險有哪些？投資方向該如何把握？目前境外投資存在哪些問題，又該如何加強(qiáng)監(jiān)管？記者采訪了有關(guān)部門和專家。
建立境外投資績效評價機(jī)制，加強(qiáng)追蹤問效
“國有企業(yè)作為境外投資的排頭兵和主力軍，‘走出去’步伐不斷加快，投資額逐年攀升。”財政部資產(chǎn)管理司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近年來，國有企業(yè)境外投資呈現(xiàn)多元化和高端化態(tài)勢，從原來單一的礦產(chǎn)能源行業(yè)，向科技電信、汽車運輸、工程施工、基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)拓展。
這位負(fù)責(zé)人介紹，國有企業(yè)境外投資業(yè)務(wù)取得長足發(fā)展的同時，也出現(xiàn)了有些項目資產(chǎn)狀況不佳、盈利能力不強(qiáng)、投資回報率偏低等問題。
調(diào)研發(fā)現(xiàn)，事前決策不科學(xué)、不履行必要程序，是造成投資失利的重要原因。特別是部分企業(yè)管理層，事前決策隨意，可行性論證流于形式。個別企業(yè)甚至在財務(wù)部門提出反對意見的情況下，仍決定開展境外投資。此外，一些企業(yè)還存在事中管理薄弱、財務(wù)風(fēng)險管控不力，事后監(jiān)管缺位、對有關(guān)決策和執(zhí)行主體約束不力等問題。
“國企投資一旦失利，就可能造成國有資產(chǎn)流失�！� 中國財政科學(xué)研究院副院長白景明認(rèn)為，此次辦法對國企境外投資事前、事中、事后財務(wù)管理提出了明確要求，貫穿境外投資決策、運營、績效評價等全過程，這有利于防范風(fēng)險，提高境外投資效益，讓國有資本更好地“走出去”、參與“一帶一路”建設(shè)。
辦法規(guī)定，境外投資事前決策，必須考慮財務(wù)可行性，遏制違規(guī)決策和盲目決策；對資金管控、成本費用控制、股利分配、外匯業(yè)務(wù)、財務(wù)信息管理、會計資料保存等財務(wù)管理事項提出明確要求，以利于增強(qiáng)事中約束；建立境外投資績效評價機(jī)制，加強(qiáng)追蹤問效。對績效評價結(jié)果長期不理想的企業(yè)或項目，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過關(guān)閉清算、轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式及時進(jìn)行處置。
投資方要建立臺賬，準(zhǔn)確反映境外投資目的、投資金額、持股比例、融資構(gòu)成、所屬行業(yè)、關(guān)鍵資源或產(chǎn)能、重大財務(wù)事項等情況。同時，還要重點關(guān)注傭金、回扣、手續(xù)費、勞務(wù)費、提成、返利、進(jìn)場費、業(yè)務(wù)獎勵等費用的開支范圍、標(biāo)準(zhǔn)和報銷審批制度的合法合規(guī)性�！斑@類費用如果管理不善，容易導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失，且易招致投資所在國調(diào)查。辦法對此作出詳細(xì)規(guī)定，是十分必要的。”財政部資產(chǎn)管理司有關(guān)負(fù)責(zé)人說。
辦法要求，投資方要建立負(fù)責(zé)人離任審計和清算審計制度；對連續(xù)三年累計虧損金額較大，或者當(dāng)年發(fā)生嚴(yán)重虧損等重大風(fēng)險事件，要進(jìn)行實地監(jiān)督檢查和審計，并根據(jù)審計監(jiān)督情況采取相應(yīng)措施。“這樣規(guī)定，有利于加強(qiáng)制度約束，及時發(fā)現(xiàn)和處置風(fēng)險，防止事態(tài)擴(kuò)大或蔓延�！卑拙懊鞅硎�。
非理性投資風(fēng)險大，政府有必要進(jìn)行引導(dǎo)
“無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，對外投資的資金來源大多都是國內(nèi)銀行貸款。如果投資方向把握不準(zhǔn)、決策失誤，不僅影響企業(yè)發(fā)展，也關(guān)系到我國金融安全�！鄙虾Ｘ斀�(jīng)大學(xué)教授胡怡建表示，一些企業(yè)用金融杠桿的方式進(jìn)行海外并購，加大了對外投資的風(fēng)險。還有一些企業(yè)“資產(chǎn)外幣化，負(fù)債本幣化”，甚至借對外投資渠道向境外大量轉(zhuǎn)移資金，把風(fēng)險隱患留在了國內(nèi)。
去年，一些企業(yè)非理性對外投資問題比較突出，對非主業(yè)進(jìn)行大額投資，包括房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域。這類“大手筆”并購行為，讓很多人捏了一把汗。
“針對這個問題，我們會同相關(guān)部門開展了真實性、合規(guī)性審核，引導(dǎo)企業(yè)投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，盡量減少房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域的投資�！比涨霸趪鴦�(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會上，商務(wù)部副部長錢克明表示，上半年我國對外直接投資下降了42.9%，非理性對外投資得到有效遏制，但對“一帶一路”沿線國家投資，以及對實體經(jīng)濟(jì)的投資下降較少，總體保持了穩(wěn)定。
“近年來，我國對外投資增長很快，不少企業(yè)投資經(jīng)驗不足，專業(yè)人才缺乏。政府進(jìn)一步完善投資機(jī)制，對非理性投資進(jìn)行適當(dāng)提醒和引導(dǎo)，很有必要�！卑拙懊髡J(rèn)為，企業(yè)對外投資情況復(fù)雜、風(fēng)險大，既要發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，也要更好發(fā)揮政府的作用，確保對外投資健康規(guī)范有序發(fā)展。
投資結(jié)構(gòu)應(yīng)優(yōu)化，不能毫無節(jié)制“買買買”
也有人擔(dān)心：上半年對外投資下降這么多，是不是政府要收緊對外投資，不再鼓勵企業(yè)“走出去”了？
“這個大可不必?fù)?dān)心，我國對外投資的政策是明確的，方針、原則和改革方向都沒有變�！焙ū硎荆膭钣袑嵙�、有條件的中國企業(yè)“走出去”，開展真實、合規(guī)的對外投資。鼓勵企業(yè)參與國際經(jīng)濟(jì)競爭與合作，融入全球產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈，深化我國與世界各國的互利合作。
在深化對外開放的大背景下，中國對外投資和引進(jìn)外來資金的腳步都不會停下來。中國企業(yè)需要通過對外投資，來整合全球的資源和市場，但對外投資結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步優(yōu)化，不能毫無節(jié)制地“買買買”。
比如，“一帶一路”建設(shè)投資，很多項目是沿線國家急需的，又是中國的優(yōu)勢和強(qiáng)項，這樣投資就會帶來互惠互利；中國是個制造大國，可以通過對外投資更好地利用全球資源，來生產(chǎn)更多更好的產(chǎn)品；還有，一些高新技術(shù)是我們的短板，如果通過對外投資引入國內(nèi)，就能促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，增強(qiáng)發(fā)展的后勁。
“一句話，好鋼用在刀刃上，企業(yè)對外投資要跟國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展合拍，這樣‘走出去’才更有意義，既為中國經(jīng)濟(jì)添動力，還能把國外賺的錢帶回來�！焙ㄕf。
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